2012年中級財(cái)管真題

一、單項(xiàng)選擇題

1、根據(jù)相關(guān)者利益最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論，承擔(dān)最大風(fēng)險(xiǎn)并可能獲得最大報(bào)酬的是（　）。

A、股東

B、債權(quán)人

C、經(jīng)營者

D、供應(yīng)商

2、某集團(tuán)公司有A、B兩個(gè)控股子公司，采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理體制，下列各項(xiàng)中，集團(tuán)總部應(yīng)當(dāng)分權(quán)給子公司的是（?。?。

A、擔(dān)保權(quán)

B、收益分配權(quán)

C、投資權(quán)

D、日常費(fèi)用開支審批權(quán)

3、下列各項(xiàng)費(fèi)用預(yù)算項(xiàng)目中，最適宜采用零基預(yù)算編制方法的是（?。?/span>

A、人工費(fèi)

B、培訓(xùn)費(fèi)

C、材料費(fèi)

D、折舊費(fèi)

4、某公司預(yù)計(jì)計(jì)劃年度期初應(yīng)付賬款余額為200萬元，1至3月份采購金額分別為500萬元、600萬元和800萬元，每月的采購款當(dāng)月支付70%，次月支付30%。則預(yù)計(jì)一季度現(xiàn)金支出額是（?。?。

A、2100萬元

B、1900萬元

C、1860萬元

D、1660萬元

5、公司在創(chuàng)立時(shí)首先選擇的籌資方式是（?。?。

A、融資租賃

B、向銀行借款

C、吸收直接投資

D、發(fā)行企業(yè)債券

6、與銀行借款相比，下列各項(xiàng)中不屬于融資租賃籌資特點(diǎn)的是（　）。

A、資本成本低

B、融資風(fēng)險(xiǎn)小

C、融資期限長

D、融資限制少

7、出于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和控制風(fēng)險(xiǎn)的考慮，比較而言，下列企業(yè)中最不適宜采用高負(fù)債資本結(jié)構(gòu)的是（　）。

A、電力企業(yè)

B、高新技術(shù)企業(yè)

C、汽車制造企業(yè)

D、餐飲服務(wù)企業(yè)

8、下列各項(xiàng)中，將會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營杠桿效應(yīng)最大的情況是（　）。

A、實(shí)際銷售額等于目標(biāo)銷售額

B、實(shí)際銷售額大于目標(biāo)銷售額

C、實(shí)際銷售額等于盈虧臨界點(diǎn)銷售額

D、實(shí)際銷售額大于盈虧臨界點(diǎn)銷售額

9、某企業(yè)以長期融資方式滿足固定資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，短期融資僅滿足剩余的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，該企業(yè)所采用的流動(dòng)資產(chǎn)融資戰(zhàn)略是（?。?。

A、激進(jìn)融資戰(zhàn)略

B、保守融資戰(zhàn)略

C、折中融資戰(zhàn)略

D、期限匹配融資戰(zhàn)略

10、某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉(zhuǎn)信貸額度為1 000萬元，承諾費(fèi)率為0.5%，年初借入800萬元，年底償還，年利率為5%。則該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)是（?。?。

A、1萬元

B、4萬元

C、5萬元

D、9萬元

11、下列各項(xiàng)中，不屬于存貨儲(chǔ)存成本的是（?。?。

A、存貨倉儲(chǔ)費(fèi)用

B、存貨破損和變質(zhì)損失

C、存貨儲(chǔ)備不足而造成的損失

D、存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息

12、在交貨期內(nèi)，如果存貨需求量增加或供應(yīng)商交貨時(shí)間延遲，就可能發(fā)生缺貨。為此，企業(yè)應(yīng)保持的最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備量是（?。?/span>

A、使保險(xiǎn)儲(chǔ)備的訂貨成本與持有成本之和最低的存貨量

B、使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本之和最低的存貨量

C、使保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本最低的存貨量

D、使缺貨損失最低的存貨量

13、下列各項(xiàng)中，屬于變動(dòng)成本的是（?。?。

A、職工培訓(xùn)費(fèi)用

B、管理人員基本薪酬

C、新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)用

D、按銷售額提成的銷售人員傭金

14、下列各項(xiàng)中，不影響股東權(quán)益總額變動(dòng)的股利支付形式是（　）。

A、現(xiàn)金股利

B、股票股利

C、負(fù)債股利

D、財(cái)產(chǎn)股利

15、下列各項(xiàng)中，最適用于評價(jià)投資中心業(yè)績的指標(biāo)是（?。?。

A、邊際貢獻(xiàn)

B、部門毛利

C、剩余收益

D、部門凈利潤

16、下列關(guān)于提取任意盈余公積的表述中，不正確的是（?。?。

A、應(yīng)從稅后利潤中提取

B、應(yīng)經(jīng)股東大會(huì)決議

C、滿足公司經(jīng)營管理的需要

D、達(dá)到注冊資本的50%時(shí)不再計(jì)提

17、下列各項(xiàng)中，不屬于財(cái)務(wù)分析中因素分析法特征的是（?。?。

A、因素分解的關(guān)聯(lián)性

B、順序替代的連環(huán)性

C、分析結(jié)果的準(zhǔn)確性

D、因素替代的順序性

18、我國上市公司“管理層討論與分析”信息披露遵循的原則是（?。?。

A、自愿原則

B、強(qiáng)制原則

C、不定期披露原則

D、強(qiáng)制與自愿相結(jié)合原則

二、多項(xiàng)選擇題

1、在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理體制設(shè)計(jì)時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循的原則有（?。?。

A、明確分層管理思想

B、與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應(yīng)

C、決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)分立

D、與控制股東所有制形式相對應(yīng)

2、企業(yè)預(yù)算最主要的兩大特征是（?。?。

A、數(shù)量化

B、表格化

C、可伸縮性

D、可執(zhí)行性

3、下列各項(xiàng)中，屬于業(yè)務(wù)預(yù)算的有（?。?。

A、資本支出預(yù)算

B、生產(chǎn)預(yù)算

C、管理費(fèi)用預(yù)算

D、銷售預(yù)算

4、下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)籌資管理應(yīng)當(dāng)遵循的原則有（?。?。

A、依法籌資原則

B、負(fù)債最低原則

C、規(guī)模適度原則

D、結(jié)構(gòu)合理原則

5、下列各項(xiàng)因素中，能夠影響公司資本成本水平的有（?。?。

A、通貨膨脹

B、籌資規(guī)模

C、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

D、資本市場效率

6、下列各項(xiàng)中，決定預(yù)防性現(xiàn)金需求數(shù)額的因素有（?。?。

A、企業(yè)臨時(shí)融資的能力

B、企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支的可靠性

C、金融市場上的投資機(jī)會(huì)

D、企業(yè)愿意承擔(dān)短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度

7、使用以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法時(shí)，可以作為產(chǎn)品定價(jià)基礎(chǔ)的成本類型有（?。?。

A、變動(dòng)成本

B、制造成本

C、完全成本

D、固定成本

8、股利發(fā)放率是上市公司財(cái)務(wù)分析的重要指標(biāo)，下列關(guān)于股利發(fā)放率的表述中，正確的有（　）。

A、可以評價(jià)公司的股利分配政策

B、反映每股股利與每股收益之間的關(guān)系

C、股利發(fā)放率越高，盈利能力越強(qiáng)

D、是每股股利與每股凈資產(chǎn)之間的比率

三、判斷題

1、為了防范通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，公司應(yīng)當(dāng)簽訂固定價(jià)格的長期銷售合同。（?。?/span>

對

錯(cuò)

2、企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)當(dāng)利用報(bào)表監(jiān)控預(yù)算執(zhí)行情況，及時(shí)提供預(yù)算執(zhí)行進(jìn)度、執(zhí)行差異等信息。（?。?/span>

對

錯(cuò)

3、企業(yè)在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，可通過贖回條款來避免市場利率大幅下降后仍需支付較高利息的損失。（?。?/span>

對

錯(cuò)

4、經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，由于企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化、銷售下降，企業(yè)應(yīng)當(dāng)逐步降低債務(wù)水平，以減少破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。（?。?/span>

對

錯(cuò)

5、如果項(xiàng)目的全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，且建設(shè)期為零，運(yùn)營期每年凈現(xiàn)金流量相等，則計(jì)算內(nèi)部收益率所使用的年金現(xiàn)值系數(shù)等于該項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期期數(shù)。（?。?/span>

對

錯(cuò)

6、如果銷售額不穩(wěn)定且難以預(yù)測，則企業(yè)應(yīng)保持較高的流動(dòng)資產(chǎn)水平。（　）

對

錯(cuò)

7、企業(yè)的存貨總成本隨著訂貨批量的增加而呈正方向變化。（　）

對

錯(cuò)

8、在作業(yè)成本法下，成本動(dòng)因是導(dǎo)致成本發(fā)生的誘因，是成本分配的依據(jù)。（?。?/span>

對

錯(cuò)

9、在財(cái)務(wù)分析中，企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面的綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。（?。?/span>

對

錯(cuò)

四、計(jì)算分析題

1、A電子企業(yè)只生產(chǎn)銷售甲產(chǎn)品。2011年甲產(chǎn)品的生產(chǎn)量與銷售量均為10000件，單位售價(jià)為300元/件，全年變動(dòng)成本為1500000元，固定成本為500000元。預(yù)計(jì)2012年產(chǎn)銷量將會(huì)增加到12 000件，總成本將會(huì)達(dá)到2300000元。假定單位售價(jià)與成本性態(tài)不變。
要求：
（1）計(jì)算A企業(yè)2012年下列指標(biāo)：①目標(biāo)利潤；②單位變動(dòng)成本；③變動(dòng)成本率；④固定成本。
（2）若目標(biāo)利潤為1750000元，計(jì)算A企業(yè)2012年實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售額。

2、B公司生產(chǎn)乙產(chǎn)品，乙產(chǎn)品直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本相關(guān)資料如表1所示：
表1 　　　　　　乙產(chǎn)品直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本資料

項(xiàng)目	標(biāo)準(zhǔn)
月標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)	21 000小時(shí)
月標(biāo)準(zhǔn)總工資	420 000元
單位產(chǎn)品工時(shí)用量標(biāo)準(zhǔn)	2小時(shí)/件

假定B公司本月實(shí)際生產(chǎn)乙產(chǎn)品10000件，實(shí)際耗用總工時(shí)25000小時(shí)，實(shí)際應(yīng)付直接人工工資550000元。
要求：
（1）計(jì)算乙產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)工資率和直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本。
（2）計(jì)算乙產(chǎn)品直接人工成本差異、直接人工工資率差異和直接人工效率差異。

3、D公司是一家服裝加工企業(yè)，2011年?duì)I業(yè)收入為3600萬元，營業(yè)成本為1800萬元，日購貨成本為5萬元。該公司與經(jīng)營有關(guān)的購銷業(yè)務(wù)均采用賒賬方式。假設(shè)一年按360天計(jì)算。D公司簡化的資產(chǎn)負(fù)債表如表4所示：
表4 　　　　　　　　 資產(chǎn)負(fù)債簡表（2011年12月31日） 單位：萬元

資產(chǎn)	金額	負(fù)債和所有者權(quán)益	金額
貨幣資金	211	應(yīng)付賬款	120
應(yīng)收賬款	600	應(yīng)付票據(jù)	200
存貨	150	應(yīng)付職工薪酬	255
流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)	961	流動(dòng)負(fù)債合計(jì)	575
固定資產(chǎn)	850	長期借款	300
非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)	850	負(fù)債合計(jì)	875
		實(shí)收資本	600
		留存收益	336
		所有者權(quán)益合計(jì)	936
資產(chǎn)合計(jì)	1811	負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)	1 811

要求：
（1）計(jì)算D公司2011年的營運(yùn)資金數(shù)額。
（2）計(jì)算D公司2011年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期以及現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（為簡化計(jì)算，應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款的平均余額均以期末數(shù)據(jù)代替）。
（3）在其他條件相同的情況下，如果D公司利用供應(yīng)商提供的現(xiàn)金折扣，則對現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期會(huì)產(chǎn)生何種影響？
（4）在其他條件相同的情況下，如果D公司增加存貨，則對現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期會(huì)產(chǎn)生何種影響？

五、綜合題

1、E公司為一家上市公司，為了適應(yīng)外部環(huán)境變化，擬對當(dāng)前的財(cái)務(wù)政策進(jìn)行評估和調(diào)整，董事會(huì)召開了專門會(huì)議，要求財(cái)務(wù)部對財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行分析。相關(guān)資料如下：
材料一：公司有關(guān)的財(cái)務(wù)資料如表5、表6所示；
表5 　　　　　　　　　　　　　　　　財(cái)務(wù)狀況有關(guān)資料 　　單位：萬元

項(xiàng)目	2010年12月31日	2011年12月31日
股本（每股面值1元）	6 000	11 800
資本公積	6 000	8 200
留存收益	38 000	40 000
股東權(quán)益合計(jì)	50 000	60 000
負(fù)債合計(jì)	90 000	90 000
負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)	140 000	150 000

表6 　　　　　經(jīng)營成果有關(guān)資料 　　　　　單位：萬元

項(xiàng)目	2009年	2010年	2011年
營業(yè)收入	120 000	94 000	112 000
息稅前利潤	*	7 200	9 000
利息費(fèi)用	*	3 600	3 600
稅前利潤	*	3 600	5 400
所得稅	*	900	1 350
凈利潤	6 000	2 700	4 050
現(xiàn)金股利	1 200	1 200	1 200

說明：“*”表示省略的數(shù)據(jù)。
資料二：該公司所在行業(yè)相關(guān)指標(biāo)平均值：資產(chǎn)負(fù)債率為40%，利息保障倍數(shù)（已獲利息倍數(shù)）為3倍。
資料三：2011年2月21日，公司根據(jù)2010年度股東大會(huì)決議，除分配現(xiàn)金股利外，還實(shí)施了股票股利分配方案，以2010年年末總股數(shù)為基礎(chǔ)，每10股送3股。工商注冊登記變更后公司總股數(shù)為7 800萬股，公司2011年7月1日發(fā)行新股4 000萬股。
資料四：為增加公司流動(dòng)性，董事陳某建議發(fā)行公司債券籌資10 000萬元；董事王某建議，改變之前的現(xiàn)金股利政策，公司以后不再發(fā)放現(xiàn)金股利。
要求：
（1）計(jì)算E公司2011年的資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和基本每股收益。
（2）計(jì)算E公司在2010年末息稅前利潤為7 200萬元時(shí)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。
（3）結(jié)合E公司目前償債能力狀況，分析董事陳某提出的建議是否合理并說明理由。
（4）說明E公司2009、2010、2011年執(zhí)行的是哪一種現(xiàn)金股利政策？如果采納董事王某的建議停發(fā)現(xiàn)金股利，對公司股價(jià)可能會(huì)產(chǎn)生什么影響？

2、F公司是一家制造類上市公司，公司的部分產(chǎn)品外銷歐美。2012年該公司面臨市場和成本的巨大壓力。公司管理層決定，出售丙產(chǎn)品生產(chǎn)線，擴(kuò)大具有良好前景的丁產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模。為此，公司財(cái)務(wù)部進(jìn)行了財(cái)務(wù)預(yù)測與評價(jià)，相關(guān)資料如下：
資料一：2011年F公司營業(yè)收入為37500萬元，凈利潤為3000萬元。該公司2011年簡化的資產(chǎn)負(fù)債表如表7所示：
表7 　　　　　　　　　　 資產(chǎn)負(fù)債表簡表（2011年12月31日）　　　　 單位：萬元

資產(chǎn)	金額	負(fù)債和股東權(quán)益	金額
現(xiàn)金	5000	應(yīng)付賬款	7500
應(yīng)收賬款	10000	短期借款	2500
存貨	15000	長期借款	9000
流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)	30000	負(fù)債合計(jì)	19000
固定資產(chǎn)	20000	股本	15000
在建工程	0	資本公積	11000
非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)	20000	留存收益	5000
		股東權(quán)益合計(jì)	31000
資產(chǎn)總計(jì)	50000	負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)	50000

資料二：預(yù)計(jì)F公司2012年?duì)I業(yè)收入會(huì)下降20%。銷售凈利率會(huì)下降5%，股利支付率為50%。
資料三：F公司運(yùn)用逐項(xiàng)分析的方法進(jìn)行營運(yùn)資金需求量預(yù)測，相關(guān)資料如下：
（1）F公司近5年現(xiàn)金與營業(yè)收入之間的關(guān)系如表8所示：
表8　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　單位：萬元

年度	2007	2008	2009	2010	2011
營業(yè)收入	26000	32000	36000	38000	37500
現(xiàn)金占用	4140	4300	4500	5100	5000

（2）根據(jù)對F公司近5年的數(shù)據(jù)分析，存貨、應(yīng)付賬款與營業(yè)收入保持固定比例關(guān)系，其中存貨與營業(yè)收入的比例為40%，應(yīng)付賬款與營業(yè)收入的比例為20%，預(yù)計(jì)2012年上述比例保持不變。

資料四：2012年，F(xiàn)公司將丙產(chǎn)品線按固定資產(chǎn)賬面凈值8000萬元出售，假設(shè)2012年全年計(jì)提折舊600萬元。

資料五：F公司為擴(kuò)大丁產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模新建一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)投資15 000萬元，其中2012年年初投資10 000萬元，2013年年初投資5 000萬元，項(xiàng)目建設(shè)期為2年，運(yùn)營期為10年，運(yùn)營期各年凈現(xiàn)金流量均為4 000萬元。項(xiàng)目終結(jié)時(shí)可收回凈殘值750萬元。假設(shè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表9所示：

表9 　　 相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值數(shù)表

N	1	2	4	10	12
（P/F，10%，n）	0.9091	0.8264	0.6830	0.3855	0.3186
（P/A，10%，n）	0.9091	1.7355	3.1699	6.1446	6.8137

資料六：為了滿足運(yùn)營和投資的需要，F(xiàn)公司計(jì)劃按面值發(fā)行債券籌資，債券年利率9%，每年年末付息，籌資費(fèi)率為2%，該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。

要求：

（1）運(yùn)用高低點(diǎn)法測算F公司現(xiàn)金需要量：①單位變動(dòng)資金（b）；②不變資金（a）；③2012年現(xiàn)金需要量。

（2）運(yùn)用銷售百分比法測算F公司的下列指標(biāo)：①2012年存貨資金需要量；②2012年應(yīng)付賬款需要量。

（3）測算F公司2012年固定資產(chǎn)期末賬面凈值和在建工程期末余額。

（4）測算F公司2012年留存收益增加額。

（5）進(jìn)行丁產(chǎn)品生產(chǎn)線投資項(xiàng)目可行性分析：①計(jì)算包括項(xiàng)目建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期；②計(jì)算項(xiàng)目凈現(xiàn)值；③評價(jià)項(xiàng)目投資可行性并說明理由。

（6）計(jì)算F公司擬發(fā)行債券的資本成本。

答案部分

一、單項(xiàng)選擇題

1、

【正確答案】 A

【答案解析】 股東作為企業(yè)所有者，在企業(yè)中承擔(dān)著最大的風(fēng)險(xiǎn)（例如在企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí)，股東的受償權(quán)是排在最后的），由于承擔(dān)最大的風(fēng)險(xiǎn)，因此可能獲得最大報(bào)酬。所以本題正確答案為A。

【答疑編號10714896,點(diǎn)擊提問】

2、

【正確答案】 D

【答案解析】 總結(jié)中國企業(yè)的實(shí)踐，集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的核心內(nèi)容，是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；分散經(jīng)營自主權(quán)，人員管理權(quán)，業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)，費(fèi)用開支審批權(quán)。所以本題正確答案為D。

【答疑編號10714897,點(diǎn)擊提問】

3、

【正確答案】 B

【答案解析】 零基預(yù)算的全稱為“以零為基礎(chǔ)的編制計(jì)劃和預(yù)算的方法”，它是在編制費(fèi)用預(yù)算時(shí)，不考慮以往會(huì)計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點(diǎn)，從實(shí)際需要逐項(xiàng)審議預(yù)算期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用的內(nèi)容及開支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算的方法。根據(jù)本題給出的選項(xiàng)，企業(yè)的人工費(fèi)、材料費(fèi)和折舊費(fèi)都需要以以前年度的金額為基礎(chǔ)，只有培訓(xùn)費(fèi)適合采用零基預(yù)算，所以本題正確答案為B。

【答疑編號10714932,點(diǎn)擊提問】

4、

【正確答案】 C

【答案解析】 根據(jù)“每月的采購款當(dāng)月支付70%，次月支付30%”可知，計(jì)劃年度期初應(yīng)付賬款余額200萬元＝上年12月份采購額的30%，在計(jì)劃年度1月份支付；另外，1月份還要支付1月份采購額的70%，即500×70%＝350（萬元）。2月份要支付1月份采購額的30%，即500×30%＝150（萬元）及2月份采購額的70%，即600×70%＝420（萬元）。3月份要支付2月份采購額的30%，即600×30%＝180（萬元）及3月份采購額的70%，即800×70%＝560（萬元）。因此，預(yù)計(jì)一季度現(xiàn)金支出額＝200＋350＋150＋420＋180＋560＝1860（萬元）。也可以直接這樣計(jì)算：第一季度現(xiàn)金支出額＝200＋500＋600＋800×70%＝1860（萬元）。所以本題正確答案為C。

【答疑編號10714933,點(diǎn)擊提問】

5、

【正確答案】 C

【答案解析】 一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場占有率低，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營杠桿系數(shù)大，此時(shí)企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本，在較低程度上使用財(cái)務(wù)杠桿。所以本題正確答案為C。

【答疑編號10714945,點(diǎn)擊提問】

6、

【正確答案】 A

【答案解析】 融資租賃的籌資特點(diǎn)：（1）在資金缺乏情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn)。（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢明顯。（3）融資租賃籌資的限制條件較少。（4）租賃能延長資金融通的期限。（5）資本成本高。所以本題正確答案為A。

【答疑編號10714946,點(diǎn)擊提問】

7、

【正確答案】 B

【答案解析】 不同行業(yè)資本結(jié)構(gòu)差異很大。高新技術(shù)企業(yè)產(chǎn)品、技術(shù)、市場尚不成熟，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，因此可降低債務(wù)資本比重，控制財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)。所以本題正確答案為B。

【答疑編號10714947,點(diǎn)擊提問】

8、

【正確答案】 C

【答案解析】 經(jīng)營杠桿系數(shù)的計(jì)算公式為DOL＝（EBIT＋F）/EBIT，當(dāng)實(shí)際銷售額等于盈虧臨界點(diǎn)銷售額時(shí)，企業(yè)的息稅前利潤為0，公式中分母為0，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大，這種情況下經(jīng)營杠桿效應(yīng)最大。所以本題正確答案為C。

【答疑編號10714948,點(diǎn)擊提問】

9、

【正確答案】 B

【答案解析】 在保守融資戰(zhàn)略中，長期融資支持固定資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。公司通常試圖以長期融資來源來為波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的平均水平融資。所以本題正確答案為B。

【答疑編號10714953,點(diǎn)擊提問】

10、

【正確答案】 A

【答案解析】 企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)＝（1000－800）×0.5%＝1（萬元）。所以本題正確答案為A。

【答疑編號10714954,點(diǎn)擊提問】

11、

【正確答案】 C

【答案解析】 儲(chǔ)存成本指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計(jì)的利息、倉庫費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨破損和變質(zhì)損失等等。所以本題正確答案為C。

【答疑編號10714955,點(diǎn)擊提問】

12、

【正確答案】 B

【答案解析】 在交貨期內(nèi)，如果發(fā)生需求量增大或交貨時(shí)間延誤，就會(huì)發(fā)生缺貨。為防止由此造成的損失，企業(yè)應(yīng)有一定的保險(xiǎn)儲(chǔ)備。保險(xiǎn)儲(chǔ)備的量取決于存貨中斷的概率和存貨中斷的損失。較高的保險(xiǎn)儲(chǔ)備可降低缺貨損失，但也增加了存貨的持有成本。因此，最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本之和達(dá)到最低。所以本題正確答案為B。

【答疑編號10714956,點(diǎn)擊提問】

13、

【正確答案】 D

【答案解析】 變動(dòng)成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會(huì)隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的成本。如直接材料、直接人工，按銷售量支付的推銷員傭金、裝運(yùn)費(fèi)、包裝費(fèi)，以及按產(chǎn)量計(jì)提的固定資產(chǎn)設(shè)備折舊等都是和單位產(chǎn)品的生產(chǎn)直接聯(lián)系的，其總額會(huì)隨著產(chǎn)量的增減成正比例的增減，所以本題正確答案為D。

【答疑編號10714957,點(diǎn)擊提問】

14、

【正確答案】 B

【答案解析】 發(fā)放股票股利，不改變股東權(quán)益總額，但會(huì)改變股東權(quán)益的構(gòu)成。所以本題正確答案為B。

【答疑編號10714958,點(diǎn)擊提問】

15、

【正確答案】 C

【答案解析】 對投資中心的業(yè)績進(jìn)行評價(jià)時(shí)，主要有投資報(bào)酬率和剩余收益指標(biāo)。所以本題正確答案為C。

【答疑編號10714959,點(diǎn)擊提問】

16、

【正確答案】 D

【答案解析】 根據(jù)公司法的規(guī)定，法定盈余公積金的提取比例為當(dāng)年稅后利潤（彌補(bǔ)虧損后）的10%。當(dāng)法定盈余公積金的累積額已達(dá)注冊資本的50%時(shí)，可以不再提取，而不是任意盈余公積金。所以本題正確答案為D。

【答疑編號10714960,點(diǎn)擊提問】

17、

【正確答案】 C

【答案解析】 采用因素分析法時(shí)，必須注意以下問題：（1）因素分解的關(guān)聯(lián)性；（2）因素替代的順序性；（3）順序替代的連環(huán)性；（4）計(jì)算結(jié)果的假定性。所以本題正確答案為C。

【答疑編號10714963,點(diǎn)擊提問】

18、

【正確答案】 D

【答案解析】 管理層討論與分析信息大多涉及“內(nèi)部性”較強(qiáng)的定性型軟信息，無法對其進(jìn)行詳細(xì)的強(qiáng)制規(guī)定和有效監(jiān)控，因此，西方國家的披露原則是強(qiáng)制與自愿相結(jié)合，我國也基本實(shí)行這種原則。所以本題正確答案為D。

【答疑編號10714964,點(diǎn)擊提問】

二、多項(xiàng)選擇題

1、

【正確答案】 ABC

【答案解析】 從企業(yè)的角度出發(fā)，其財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)定或變更應(yīng)當(dāng)遵循如下四項(xiàng)原則：（1）與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則；（2）明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則；（3）明確財(cái)務(wù)綜合管理和分層管理思想的原則；（4）與企業(yè)組織體制相對應(yīng)的原則。所以本題正確答案為A、B、C。

【答疑編號10714969,點(diǎn)擊提問】

2、

【正確答案】 AD

【答案解析】 預(yù)算具有如下兩個(gè)特征：首先，編制預(yù)算的目的是促成企業(yè)以最經(jīng)濟(jì)有效的方式實(shí)現(xiàn)預(yù)定目標(biāo)，因此，預(yù)算必須與企業(yè)的戰(zhàn)略或目標(biāo)保持一致；其次，預(yù)算作為一種數(shù)量化的詳細(xì)計(jì)劃，它是對未來活動(dòng)的細(xì)致、周密安排，是未來經(jīng)營活動(dòng)的依據(jù)，數(shù)量化和可執(zhí)行性是預(yù)算最主要的特征。所以本題正確答案為A、D。

【答疑編號10714970,點(diǎn)擊提問】

3、

【正確答案】 BCD

【答案解析】 業(yè)務(wù)預(yù)算是指與企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)直接相關(guān)的經(jīng)營業(yè)務(wù)的各種預(yù)算。它主要包括銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、材料采購預(yù)算、直接材料消耗預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、產(chǎn)品生產(chǎn)成本預(yù)算、經(jīng)營費(fèi)用和管理費(fèi)用預(yù)算等。所以本題答案為B、C、D。

【答疑編號10714971,點(diǎn)擊提問】

4、

【正確答案】 ACD

【答案解析】 企業(yè)籌資管理的基本要求，是在嚴(yán)格遵守國家法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，分析影響籌資的各種因素，權(quán)衡資金的性質(zhì)、數(shù)量、成本和風(fēng)險(xiǎn)，合理選擇籌資方式，提高籌集效果。具體內(nèi)容包括：（1）遵循國家法律法規(guī)，合法籌措資金。（2）分析生產(chǎn)經(jīng)營情況，正確預(yù)測資金需要量。（3）合理安排籌資時(shí)間，適時(shí)取得資金。（4）了解各種籌資渠道，選擇資金來源。（5）研究各種籌資方式，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。所以本題正確答案為A、C、D。

【答疑編號10714972,點(diǎn)擊提問】

5、

【正確答案】 ABCD

【答案解析】 影響資本成本的因素：（1）總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境?？傮w經(jīng)濟(jì)環(huán)境和狀態(tài)決定企業(yè)所處的國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和水平，以及預(yù)期的通貨膨脹。所以選項(xiàng)A是答案。（2）資本市場條件。資本市場效率表現(xiàn)為資本市場上的資本商品的市場流動(dòng)性。所以選項(xiàng)D是答案。（3）企業(yè)經(jīng)營狀況和融資狀況。企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)投資決策的結(jié)果，表現(xiàn)為資產(chǎn)報(bào)酬率的不確定性，所以選項(xiàng)C是答案。（4）企業(yè)對籌資規(guī)模和時(shí)限的需求。所以選項(xiàng)B是答案。

【答疑編號10714973,點(diǎn)擊提問】

6、

【正確答案】 ABD

【答案解析】 為應(yīng)付意料不到的現(xiàn)金需要，企業(yè)需掌握的現(xiàn)金額取決于：（1）企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)的程度；（2）企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度；（3）企業(yè)臨時(shí)融資的能力。所以本題正確答案為A、B、D。

【答疑編號10714975,點(diǎn)擊提問】

7、

【正確答案】 ABC

【答案解析】 企業(yè)成本范疇基本上有三種成本可以作為定價(jià)基礎(chǔ)，即變動(dòng)成本、制造成本和完全成本。所以本題正確答案為A、B、C。

【答疑編號10714976,點(diǎn)擊提問】

8、

【正確答案】 AB

【答案解析】 反映每股股利和每股收益之間關(guān)系的一個(gè)重要指標(biāo)是股利發(fā)放率，即每股股利分配額與當(dāng)期的每股收益之比。借助于該指標(biāo)，投資者可以了解一家上市公司的股利發(fā)放政策。所以本題的正確答案為A、B。

【答疑編號10714978,點(diǎn)擊提問】

三、判斷題

1、

【正確答案】 錯(cuò)

【答案解析】 為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值；與客戶應(yīng)簽訂長期購貨合同，以減少物價(jià)上漲造成的損失；取得長期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定；簽訂長期銷貨合同，會(huì)降低在通貨膨脹時(shí)期的現(xiàn)金流入，所以本題的說法不正確。

【答疑編號10714979,點(diǎn)擊提問】

2、

【正確答案】 對

【答案解析】 企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)當(dāng)利用報(bào)表監(jiān)控預(yù)算的執(zhí)行情況，及時(shí)向預(yù)算單位、企業(yè)預(yù)算管理委員會(huì)以至董事會(huì)或經(jīng)理辦公會(huì)提供財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行進(jìn)度、執(zhí)行差異及其對企業(yè)預(yù)算目標(biāo)的影響等財(cái)務(wù)信息，促進(jìn)企業(yè)完成預(yù)算目標(biāo)。所以本題的說法正確。

【答疑編號10714980,點(diǎn)擊提問】

3、

【正確答案】 對

【答案解析】 設(shè)置贖回條款最主要的功能是強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，因此又被稱為加速條款。同時(shí)也能使發(fā)債公司避免在市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高債券利息所蒙受的損失。所以本題的說法正確。

【答疑編號10714981,點(diǎn)擊提問】

4、

【正確答案】 對

【答案解析】 經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，由于企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化、銷售下降，所以經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)很大，因此，為了控制總風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)該降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)應(yīng)當(dāng)逐步降低債務(wù)水平，以減少破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

【答疑編號10714982,點(diǎn)擊提問】

5、

【正確答案】 對

【答案解析】 投資在建設(shè)起點(diǎn)一次投入，運(yùn)營期各年的凈現(xiàn)金流量相等，是項(xiàng)目投資的特殊情況。計(jì)算靜態(tài)投資回收期可以用簡化計(jì)算方法，即靜態(tài)投資回收期＝原始投資/每年相等的現(xiàn)金流量，而根據(jù)“每年相等的凈現(xiàn)金流量×按內(nèi)部收益率確定的年金現(xiàn)值系數(shù)－原始投資額＝0”可以得到：按內(nèi)部收益率確定的年金現(xiàn)值系數(shù)＝原始投資/每年相等的現(xiàn)金流量，即：計(jì)算內(nèi)部收益率所使用的年金現(xiàn)值系數(shù)等于該項(xiàng)目投資回收期期數(shù)。所以本題的說法正確。

【答疑編號10714983,點(diǎn)擊提問】

6、

【正確答案】 對

【答案解析】 本題考核營運(yùn)資金管理策略。如果銷售額不穩(wěn)定而且難以預(yù)測，就會(huì)存在顯著的風(fēng)險(xiǎn)，從而必須保證一個(gè)高的流動(dòng)資產(chǎn)水平，維持較高的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率。所以本題的說法正確。

【答疑編號10714984,點(diǎn)擊提問】

7、

【正確答案】 錯(cuò)

【答案解析】 企業(yè)的存貨總成本隨著訂貨批量的增加先呈現(xiàn)遞減趨勢，此時(shí)是反向變化；在變動(dòng)訂貨成本和變動(dòng)儲(chǔ)存成本相等時(shí)，企業(yè)的總成本達(dá)到最低；然后隨著訂貨批量的增加再提高，此時(shí)是正向變化。所以本題的說法不正確。

【答疑編號10714988,點(diǎn)擊提問】

8、

【正確答案】 對

【答案解析】 成本動(dòng)因，亦稱成本驅(qū)動(dòng)因素，是指導(dǎo)致成本發(fā)生的因素，即成本的誘因。在作業(yè)成本法下，成本動(dòng)因是成本分配的依據(jù)。所以本題的說法正確。

【答疑編號10714989,點(diǎn)擊提問】

9、

【正確答案】 對

【答案解析】 企業(yè)經(jīng)營者必須對企業(yè)的經(jīng)營理財(cái)?shù)母鱾€(gè)方面，包括營運(yùn)能力、償債能力、獲利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡的了解和掌握，主要進(jìn)行各方面綜合分析，并關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。所以本題的說法正確。

【答疑編號10714991,點(diǎn)擊提問】

四、計(jì)算分析題

1、

【正確答案】 （1）①目標(biāo)利潤＝12000×300－2300000＝1300000（元）
②單位變動(dòng)成本＝1500000/10000＝150（元/件）
③變動(dòng)成本率＝150/300×100%＝50%
④固定成本＝2300000－150×12000＝500000（元）
（2）假設(shè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售額為X元，則有X×（1－50%）－500000＝1750000
解得：X＝4500000

【答疑編號10714992,點(diǎn)擊提問】

2、

【正確答案】 （1）乙產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工資率
＝420000/21000＝20（元/小時(shí)）
乙產(chǎn)品直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本＝20×2＝40（元/件）
（2）乙產(chǎn)品直接人工成本差異
＝550000－400000＝150000（元）
乙產(chǎn)品直接人工工資率差異
＝（550000/25000－20）×25000＝50000（元）
乙產(chǎn)品直接人工效率差異
＝20×（25000－10000×2）＝100000（元）

【答疑編號10714993,點(diǎn)擊提問】

3、

【正確答案】 （1）2011年?duì)I運(yùn)資金數(shù)額＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債＝961－575＝386（萬元）
（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝600/（3600/360）＝60（天）
應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＝120/5＝24（天）
存貨周轉(zhuǎn)期＝150/（1800/360）＝30（天）
現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝30＋60－24＝66（天）
（3）利用現(xiàn)金折扣，會(huì)縮短應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，則現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期會(huì)延長。
（4）增加存貨，則存貨周轉(zhuǎn)期延長，會(huì)造成現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的延長。

【答疑編號10714995,點(diǎn)擊提問】

五、綜合題

1、

【正確答案】 （1）2011年：資產(chǎn)負(fù)債率＝[（90000＋90000）/2]/[（140000 150000）/2]×100％＝62.07％(或資產(chǎn)負(fù)債率＝90000/150000×100%＝60%)
權(quán)益乘數(shù)＝[（140000＋150000）/2]/[（50000＋60000）/2]＝2.64（或權(quán)益乘數(shù)＝150000/60000＝2.5）
利息保障倍數(shù)＝9000/3600＝2.5
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝112000/[（140000＋150000）/2]＝0.77（次）
基本每股收益＝4050/（6000＋6000×30%＋4000×6/12）＝0.41（元/股）
（2）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝7200/（7200－3600）＝2
（3）不合理。公司目前的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)遠(yuǎn)超過行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率，且公司的利息保障倍數(shù)小于行業(yè)平均利息保障倍數(shù)3，可見該公司償債能力較差。如果再增發(fā)債券籌資，會(huì)進(jìn)一步降低企業(yè)的償債能力，加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（4）2009、2010和2011年現(xiàn)金股利相等，說明公司這三年執(zhí)行的是固定股利政策。
固定股利政策有利于樹立公司的良好形象，增強(qiáng)投資者對公司的信心，穩(wěn)定股票價(jià)格。如果公司停發(fā)現(xiàn)金股利，可能會(huì)造成公司股價(jià)下降。

【答疑編號10714996,點(diǎn)擊提問】

2、

【正確答案】 （1）單位變動(dòng)資金＝（5100－4140）/（38000－26000）＝0.08
不變資金＝4140－26000×0.08＝2060（萬元）
或者：
不變資金＝5100－38000×0.08＝2060（萬元）
現(xiàn)金占用模型：y＝2060＋0.08x
2012現(xiàn)金需要量＝2060＋0.08×37500×（1－20%）＝4460（萬元）
（2）2012年存貨資金需要量＝37500×（1－20%）×40%＝12000（萬元）
2012年應(yīng)付賬款需要量＝37500×（1－20%）×20%＝6000（萬元）
（3）固定資產(chǎn)賬面凈值＝20000－8000－600＝11400（萬元）
在建工程期末余額＝0＋10000＝10000（萬元）
（4）2012年銷售凈利率＝（3000/37500）×（1－5%）＝7.6%
2012年留存收益增加額＝37500×（1－20%）×7.6%×（1－50%）＝1140（萬元）
（5）①丁項(xiàng)目各年凈現(xiàn)金流量：
NCF0＝－10000（萬元）
NCF1＝－5000（萬元）
NCF2＝0（萬元）
NCF3～11＝4000（萬元）
NCF12＝4000＋750＝4750（萬元）
②包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期＝2＋（10000＋5000）/4000＝5.75（年）
項(xiàng)目凈現(xiàn)值＝－10000－5000×（P/F，10%，1）＋4000×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，2）＋750×（P/F，10%，12）
＝－10000－5000×0.9091＋4000×6.1446×0.8264＋750×0.3186＝6005.04（萬元）
③由于該項(xiàng)目凈現(xiàn)值大于0，包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期5.75年小于項(xiàng)目計(jì)算期的一半（12/2），不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期3.75年小于項(xiàng)目運(yùn)營期的一半（10/2），因此，如果總投資收益率大于基準(zhǔn)總投資收益率，則該項(xiàng)目完全具備財(cái)務(wù)可行性，否則該項(xiàng)目基本具備財(cái)務(wù)可行性。
（6）債券資本成本＝9%×（1－25%）/（1－2%）＝6.89%