來源 | 零壹財經
作者 | 趙越
2021年以來，隨著《中華人民共和國數(shù)據(jù)安全法》《中華人民共和國個人信息保護法》《關鍵信息基礎設施安全保護條例》等的頒布實施，我國網(wǎng)絡安全法律體系逐步完善。同時，伴隨“新基建”的全面開啟，眾多傳統(tǒng)行業(yè)面臨數(shù)字化轉型，新場景、新應用驅動下的安全需求與日俱增。在政策和市場的雙重驅動下，網(wǎng)絡安全市場空間廣闊。
然而，不容忽視的是，“新基建”帶動下的新場景、新應用同樣為網(wǎng)絡安全提出了更高的要求。傳統(tǒng)的被動防御技術對于新場景、新應用的防護能力明顯不足?！秶摇笆奈濉币?guī)劃》指出要提升網(wǎng)絡安全威脅發(fā)現(xiàn)、監(jiān)測預警、應急指揮、攻擊溯源能力，加強網(wǎng)絡安全關鍵技術研發(fā)，加快人工智能安全技術創(chuàng)新。
面對新的市場環(huán)境、行業(yè)需求，網(wǎng)絡安全產業(yè)的發(fā)展情況如何？零壹智庫推出了《25家上市網(wǎng)絡安全公司業(yè)績榜單報告（2021）》，以Wind的“網(wǎng)絡安全概念股”為基礎，結合公司主營業(yè)務，篩選出了25家A股網(wǎng)絡安全公司，對它們的基本情況以及2021年的營業(yè)收入、凈利潤、毛利率、期間費用率、研發(fā)費用、銷售費用、人均創(chuàng)收等關鍵業(yè)績指標等進行了分析，希望能對行業(yè)提供借鑒。
一、營業(yè)收入：14家公司處在十億到百億之間，8家同比增長30%以上
從營收規(guī)模的維度來看，2021年，三六零、深信服和奇安信-U位居前三甲，營業(yè)收入分別為108.86億元、68.05億元和58.09億元；營收達到百億規(guī)模的僅三六零一家，營收規(guī)模在十億到百億之間的公司有14家；其余10家公司的營收規(guī)模處在十億以下。
從營收變化的維度看，2021年，三六零、天融信、拓爾思（300229.SZ）、飛天誠信（300386.SZ）、任子行（300311.SZ）、*ST藍盾（300297.SZ）和左江科技（300799.SZ）7家公司的營業(yè)收入出現(xiàn)同比下滑，其余18家公司的營業(yè)收入則實現(xiàn)了不同程度地增長。
具體來看，包括奇安信-U、安恒信息（688023.SH）、亞信安全、山石網(wǎng)科（688030.SH）、東方通（300379.SZ）、吉大正元（003029.SZ）、格爾軟件（603232.SH）、安博通（688168.SH）在內的8家網(wǎng)絡安全公司營業(yè)收入同比增速處在30%以上，其中，安博通營收增速最快，達48.92%；其次是山石網(wǎng)科，同比增速為41.57%；奇安信-U排在第三位，為39.6%。
值得注意的是，三六零雖營收規(guī)模位居第一，但營業(yè)收入?yún)s同比下滑6.28%。
圖1：25家網(wǎng)絡安全公司營業(yè)收入對比
數(shù)據(jù)來源：Wind、零壹智庫
具體到網(wǎng)絡安全業(yè)務來看，25家公司中有16家的網(wǎng)絡安全業(yè)務占比在98%以上，其余9家公司為混業(yè)經營，即非網(wǎng)絡安全業(yè)務占比較高，基本維持在15%以上。
其中，2021年，奇安信-U、啟明星辰和深信服的網(wǎng)絡安全業(yè)務營收規(guī)模仍舊位居前三，分別為57.81億元、43.59億元和36.89億元；營收規(guī)模超過50億的僅奇安信-U一家，營收規(guī)模處在10億到50億之間的有12家，其余12家營收規(guī)模則處在10億以下。
從營業(yè)收入同比變化情況來看，25家公司中，三六零的網(wǎng)絡安全業(yè)務營收增速最快，為70.91%，其次為安博通和山石網(wǎng)科，增速分別為47.89%和41.54%；16家公司的網(wǎng)絡安全業(yè)務營收增速保持在10%-40%之間；此外，有4家公司的網(wǎng)絡安全業(yè)務營業(yè)收入為負增長，分別是飛天誠信（-13.26%）、任子行（-36.98%）、左江科技（-41.97%）和*ST藍盾（-71.31%）。
圖2：25家公司的網(wǎng)絡安全業(yè)務營業(yè)收入對比
數(shù)據(jù)來源：Wind、零壹智庫
注：9家混業(yè)經營公司的網(wǎng)絡安全業(yè)務主要指以下業(yè)務或產品：三六零（安全業(yè)務及其他）、深信服（網(wǎng)絡安全業(yè)務）、美亞柏科（網(wǎng)絡空間安全產品）、拓爾思（安全產品）、數(shù)字認證（網(wǎng)絡安全產品、網(wǎng)絡安全集成、網(wǎng)絡安全服務）、東方通（安全產品）、任子行（網(wǎng)絡安全）、信安世紀（信息安全產品）、安博通（網(wǎng)絡安全）
二、凈利潤：超一半公司凈利潤同比下滑，奇安信-U虧損金額僅次于*ST藍盾
從凈利潤的維度來看，2021年，有15家網(wǎng)絡安全公司的凈利潤為1億元以上，有5家公司處在虧損狀態(tài)。其中，三六零和啟明星辰的凈利潤遠高于其他公司，分別為9.02億元和8.62億元；處于虧損狀態(tài)的5家公司中，*ST藍盾虧損金額最高，其次是奇安信-U。
此外，從凈利潤的同比變化情況來看，2021年，13家公司的凈利潤出現(xiàn)同比下滑，其余12家公司凈利潤出現(xiàn)不同幅度的上漲。具體來看，北信源（300352.SZ）凈利潤同比下降幅度高達1808.37%，任子行和飛天誠信下滑幅度也較高，分別為325.54%和177.95%；安博通利潤同比增長最快，為62.33%，其次是衛(wèi)士通，為47.48%；三六零雖凈利潤總額位居榜首，卻較2020年下降69.02%。
表1：25家網(wǎng)絡安全公司凈利潤排行榜
數(shù)據(jù)來源：Wind、零壹智庫
注：此處凈利潤為歸母凈利潤，排名根據(jù)凈利潤金額降序排序。
三、研發(fā)費用：17家公司研發(fā)費用同比增長20%以上，中孚信息增速最快
總體來看，2021年，25家網(wǎng)絡安全公司的研發(fā)費用總額共計130.43億元，平均研發(fā)費用為5.22億元，其中，僅6家公司高于平均值。
三六零、深信服和奇安信-U的研發(fā)費用位居前三甲，遠高于行業(yè)其他公司；研發(fā)費用處在5億到10億之間的公司有4家，處在1億到5億間的公司有14家，處在1億元以下的公司有4家。
從研發(fā)費用同比變化情況來看，17家公司的同比增長20%以上，其中，中孚信息（300659.SZ）、安恒信息和左江科技的研發(fā)費用同比增速在70%以上，中孚信息增速最快，達94.18%；飛天誠信和*ST藍盾研發(fā)費用出現(xiàn)收縮，分別下滑5.87%和13.09%。
從研發(fā)費用占營業(yè)收入的比重來看，占比高于50%的公司有2家；在20%到40%之間的公司有12家；10家公司研發(fā)費用占營業(yè)收入比重處在10%到20%之間；僅一家公司研發(fā)費用占營業(yè)收入比重低于10%，為左江科技。
其中，*ST藍盾的研發(fā)費用占營業(yè)收入的比重最高，為68.19%；左江科技排在第二位，為53.84%。左江科技和*ST藍盾是25家公司中營業(yè)收入最低的兩家，分別為1.18億元和2.88億元，所以研發(fā)費用占營業(yè)收入比重相對較高。
深信服和奇安信-U分別位居第三、四位，占比分別為30.68%和30.10%。這兩家公司的營業(yè)收入分別位居第二、三名，可以看出，它們的投入相對較大。
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